2018年注冊會計師終于考完了，北京注協培訓網學員反饋整理了2018年注冊會計師《財務成本管理》考試試題（多項選擇題）及參考答案(考生回憶版)，供考生參考！
二、多項選擇題
1.甲公司折價發行公司債券,該債券期限 5 年,面值 1000 元,票面利率 8%,每半年付息一次，下列說法中，正確的有( )。
A 該債券的到期收益率等于 8%
B.該債券的報價利率等于 8%
C.該債券的計息周期利率小于 8%
D.該債券的有效年利率大于 8%
【答案】BCD
【解析】甲公司折價發行公司債券，所以到期收益率大于票面利率 8%，選項 A 錯誤；該債券的報價利率即票面利率，等于 8%，選項 B 正確；該債券的計息周期利率=8%/2=4%，選項 C正確；該債券的有效年利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，選項 D 正確。
【知識點】債券價值的評估方法
3.下列各項中，屬于平衡計分卡內部業務流程維度業績評價指標的有( )。
A.息稅前利潤
B.資產負債率
C.單位生產成本
D.存貨周轉率
【答案】CD
【解析】反映內部業務流程維度常用指標有交貨及時率、生產負荷率、產品合格率、存貨周轉率、單位生產成本等。選項 A、B 屬于財務維度的評價指標。
【知識點】平衡計分卡框架
4.下列各項中，易造成材料數量差異的情況有( )。
A.優化操作技術節約材料
B.材料運輸保險費提高
C.工人操作疏忽導致廢品增加
D.機器或工具不合適多耗材料
【答案】ACD
【解析】材料數量差異是在材料耗用過程中形成的，反映生產部門的成本控制業績。材料數量差異形成的具體原因也有許多，譬如，工人操作疏忽造成廢品和廢料增加、操作技術改進而節省材料、新工人上崗造成用料增多、機器或工具不適造成用料增加等。
【知識點】變動成本差異的分析
5.對于兩個期限不同的互斥項目，可采用共同年限法和等額年金法進行項目決策，下列關于兩種方法共同缺點的說法中，正確的有( )。
A.未考慮項目收入帶來的現金流入
B.未考慮競爭導致的收益下降
C.未考慮技術更新換代導致的投入產出變更
D.未考慮通貨膨脹導致的重置成本上升
【答案】BCD
【解析】兩種方法存在共同的缺點：(1)有的領域技術進步快，目前就可以預期升級換代不可避免，不可能原樣復制；(2)如果通貨膨脹比較嚴重，必須考慮重置成本的上升，這是一個非常具有挑戰性的任務，對此兩種方法都沒有考慮；(3)從長期來看，競爭會使項目凈利潤下降，甚至被淘汰，對此分析時沒有考慮。
【知識點】互斥項目的優選問題
7.下列關于實體現金流量的說法中，正確的有( )。
A.實體現金流量是可以提供給債權人和股東的稅后現金流量
B.實體現金流量是企業經營現金流量
C.實體現金流量是稅后經營凈利潤扣除凈經營資產增加后的剩余部分
D.實體現金流量是營業現金凈流量扣除資本支出后的剩余部分
【答案】ABCD
【解析】實體現金流量是企業全部現金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分，它是企業一定期間可以提供給所有投資人(包括股權投資人和債權投資人)的稅后現金流量。選項 A 正確。經營現金流量，代表了企業經營活動的全部成果，是“企業生產的現金”，因此又稱為實體經營現金流量，簡稱實體現金流量。選項 B 正確。實體現金流量=稅后經營凈利潤-凈經營資產增加=營業現金毛流量-經營營運資本增加-資本支出=營業現金凈流量-資本支出，選項 C、D 正確。
【知識點】現金流量折現模型
8.采用實體現金流量模型進行企業價值評估時，為了計算資本成本，無風險利率需要使用實際利率的情況有( )。
A.預測周期特別長
B.β系數較大
C.存在惡性通貨膨脹
D.市場風險溢價較高
【答案】AC
【解析】實務中，一般情況下使用含通脹的名義貨幣編制預計財務報表并確定現金流量，與此同時，使用含通脹的無風險報酬率計算資本成本。只有在以下兩種情況下，才使用實際的利率計算資本成本：(1)存在惡性的通貨膨脹(通貨膨脹率已經達到兩位數)時，最好使用排除通貨膨脹的實際現金流量和實際利率；(2)預測周期特別長。
【知識點】不考慮發行費用的普通股資本成本的估計
9.甲公司采用隨機模式進行現金管理，確定最低現金持有量是 10 萬元，現金返回線是 40萬元，下列操作中正確的有( )。
A.當現金余額為 50 萬元時，應用現金 10 萬元買入有價證券
B.當現金余額為 8 萬元時，應轉讓有價證券換回現金 2 萬元
C.當現金余額為 110 萬元時，應用現金 70 萬元買入有價證券
D.當現金余額為 80 萬元時，不用進行有價證券與現金之間的轉換操作
【答案】CD
【解析】H=3R-2L=3×40-2×10=100(萬元)，當現金余額為 50 萬元時，在上下限之內，不
用進行有價證券與現金之間的轉換操作，選項 A 錯誤；當現金余額為 8 萬元時，小于最低現金持有量 10 萬元，應轉讓有價證券換回現金 32(40-8)萬元，選項 B 錯誤；當現金余額為110 萬元時，大于現金持有量上限 100 萬元，應用現金 70(110-40)萬元買入有價證券，選項 C 正確；當現金余額為 80 萬元時，在上下限之內，不用進行有價證券與現金之間的轉換操作，選項 D 正確。
【知識點】最佳現金持有量分析
11.甲公司擬按1股換2股的比例進行股票分割，分割前后其下列項目中保持不變的有( )。
A.每股收益
B.凈資產
C.資本結構
D.股權結構
【答案】BCD
【解析】股票分割會導致股數增加，所以每股收益會下降，選項 A 錯誤；股票分割會導致每股面值下降，但是股本總額不變，所以凈資產不變，資本結構和股權結構也是不變的，選項B、C、D 正確。
【知識點】股票分割
12.甲公司的經營處于盈虧臨界點，下列表述正確的有( )。
A.經營杠桿系數等于零
B.安全邊際等于零
C.銷售額等于銷售收入線與總成本線交點處銷售額
D.邊際貢獻等于固定成本
【答案】BCD
【解析】甲公司的經營處于盈虧臨界點，息稅前利潤為 0，經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤，分母為 0，經營杠桿系數趨于無窮大，選項 A 錯誤。甲公司的經營處于盈虧臨界點，所以實際銷售額=盈虧臨界點銷售額，安全邊際等于零，此時息稅前利潤=銷售收入-總成本=銷售收入-變動成本-固定成本=邊際貢獻-固定成本=0，所以選項 B、C、D 正確。
【知識點】與保本點有關的指標
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