財(cái)務(wù)成本管理是CPA考試所有科目中公式眾多、計(jì)算復(fù)雜的一門,學(xué)習(xí)注會(huì)財(cái)管,一定要將一部分學(xué)習(xí)時(shí)間用在公式的理解和記憶上。注會(huì)財(cái)管這種計(jì)算類科目,有100多個(gè)公式,不要死記硬背,就要多做題,練得多了也就掌握公式了。別忘了用注會(huì)機(jī)考模擬訓(xùn)練營(yíng)(買課送機(jī)考>>)去練習(xí)自己的答題速度,合理分配考試時(shí)間。
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【單選題】下列關(guān)于投資組合的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是( )。
A. 有效投資組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,既可以用資本市場(chǎng)線描述,也可以用證券市場(chǎng)線描述
B. 用證券市場(chǎng)線描述投資組合(無(wú)論是否有效地分散風(fēng)險(xiǎn))的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的前提條件是市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)
C. 當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí),該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差等于這兩種證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值
D. 當(dāng)投資組合包含所有證券時(shí),該組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差主要取決于證券收益率之間的協(xié)方差
【答案】C
【解析】資本市場(chǎng)線只適用于有效組合, 證券市場(chǎng)線在市場(chǎng)均衡的條件下于單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合(不論是否有效的分散了風(fēng)險(xiǎn))期望收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系,因此,A和B正確。當(dāng)投資組合只有兩種證券時(shí),只要在相關(guān)系數(shù)小于1的,組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差才就小于證券收益率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值。,因此,C錯(cuò)誤。當(dāng)一個(gè)組合擴(kuò)大到能夠包含所有證券時(shí),只有協(xié)方差是重要的,方差項(xiàng)將變得微不足道。因此,充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn),只受證券之間的協(xié)方差的影響,而與各證券本身的方差無(wú)關(guān)。因此D正確。
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