含義

可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股，不改變經營效率（不改變銷售凈利率和資產周轉率）和財務政策（不改變負債/權益比和利潤留存率）時，公司銷售所能達到的最大比率。

假設

資產周轉率不變→銷售增長率＝總資產增長率；

銷售凈利率不變→銷售增長率＝凈利增長率；

權益乘數不變→總資產增長率＝股東權益增長率＝負債增長率；

股利支付率不變→凈利增長率＝股利增長率＝留存收益增長率；

即在經營效率和財務政策不變的假設條件下，銷售增長率＝總資產增長率＝負債增長率＝股東權益增長率＝凈利增長率＝股利增長率＝留存收益增長率。
資產、負債、所有者權益；收入、費用、凈利潤等比例放大。

計算方法

1.根據期初股東權益計算可持續(xù)增長率　　
可持續(xù)增長率＝股東權益增長率
＝股東權益本期增加/期初股東權益
＝留存收益增加/期初股東權益
＝期初權益凈利率×利潤留存率
＝總資產周轉次數×銷售凈利率×期初權益期末總資產乘數×利潤留存率　
注意：按照公式推導思路，公式成立的前提：本年不增發(fā)新股。如果本年增發(fā)了新股，則不能使用本年的實際期初權益，必須使用推算的期初權益。“期初權益=期末權益-本期留存收益”；

可按下式計算：可持續(xù)增長率=本期留存收益/（期末權益-本期留存收益）。

2.根據期末股東權益計算的可持續(xù)增長率
可持續(xù)增長率也可以全部用期末數和本期發(fā)生額計算，而不使用期初數。其推導過程如下：