比較

由于債務投資的風險低于權益投資，因此，債務籌資的成本低于股權籌資的成本。

債務資本成本的因素分析

（1）區分歷史成本和未來成本

作為投資決策和企業價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本。現有債務的歷史成本，對于未來的決策來說是不相關的沉沒成本。

（2）區分債務的承諾收益與期望收益

對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實成本。

因為存在違約風險，債務投資組合的期望收益低于合同規定的收益。

【提示】在實務中，往往把債務的承諾收益率作為債務成本。

（3）區分長期債務和短期債務

由于加權平均資本成本主要用于資本預算，涉及的債務是長期債務，因此通常的做法是只考慮長期債務，而忽略各種短期債務。

【注意】值得注意的是，有時候公司無法發行長期債券或取得長期銀行借款，被迫采用短期債務籌資并將其不斷續約。這種債務，實質上是一種長期債務，是不能忽略的。