[摘要]本文是關(guān)于2019年注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》中的重要知識(shí)點(diǎn)“可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算”。

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　　【知識(shí)點(diǎn)】可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算 （第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)）

含義	可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)新股或回購(gòu)股票并保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷售所能增長(zhǎng)的最大比率。 【提示】（1）經(jīng)營(yíng)效率是指營(yíng)業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； （2）財(cái)務(wù)政策是指資本結(jié)構(gòu)政策和股利支付率政策。
假設(shè)	（1）公司營(yíng)業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平，并且可以涵蓋增加債務(wù)的利息； （2）公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平； （3）公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu)，并且打算繼續(xù)維持下去； （4）公司目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)留存率，并且打算繼續(xù)維持下去； （5）不愿意或者不打算增發(fā)新股（包括股份回購(gòu)，下同）。
根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算	可持續(xù)增長(zhǎng)率=本期凈利潤(rùn)×本期利潤(rùn)留存率/期初股東權(quán)益=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤(rùn)留存率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)
根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算	可持續(xù)增長(zhǎng)率=   =

　　>>>>2019年注會(huì)《財(cái)管》教材重要知識(shí)點(diǎn)匯總

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責(zé)任編輯：雨田