學(xué)員提問：

DFL和資產(chǎn)負(fù)債率有什么區(qū)別和聯(lián)系啊？

老師答疑：

學(xué)員您好！

DFL=每股收益變化的百分比/息稅前利潤(rùn)變化的百分比=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]，DFL越大，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。當(dāng)債務(wù)利息和優(yōu)先股股利等于0，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1，即不存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。它和資產(chǎn)負(fù)債率沒有直接關(guān)系。

祝您學(xué)習(xí)愉快！

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