資料
和同類型的中醫藥公司相比，民華制藥的股東收益率一直較低，提高股東回報是民華制藥未來三年的重要財務戰略。
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公司名稱 |
民華制藥 |
A公司 |
B公司 |
C公司 |
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加權每股收益（元） |
0.44 |
1.26 |
1.78 |
1.90 |
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凈資產收益率（ROE)（%） |
14.15 |
23.58 |
21.77 |
21.29 |
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銷售利潤率（%） |
26.79 |
34.14 |
12.54 |
29.41 |
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毛利率（%） |
60.60 |
64.94 |
30.16 |
45.67 |
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期間費用占營業收入比（%） |
33.81 |
30.79 |
17.62 |
16.26 |
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總資產周轉率 |
0.55 |
0.69 |
1.41 |
0.64 |
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應收賬款周轉率 |
41.11 |
29.22 |
28.71 |
8.07 |
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存貨周轉率 |
2.94 |
3.85 |
2.72 |
1.45 |
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資產負債率（%） |
6.64 |
19.50 |
38.39 |
26.52 |
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流動比率（%） |
15.17 |
4.25 |
2.29 |
3.47 |
問題：根據資料，請分析民華制藥股東回報率低的原因，并給出提高股東回報率的建議。
[參考答案]
按照杜邦分析體系的基本框架，民華制藥相對于競爭對手股東回報率低的原因，一是產品盈利能力較低(中等偏下);二是資產周轉能力差(最低) ;三是債務杠桿利用程度低(最低)。產品盈利能力較低的原因是期間費用率過高 ;資產周轉率低的原因是非流動性資產周轉率低 ，大量的股東資金沉淀在非流動性資產上，資金的使用效益較低。
提高股東創利能力的幾條可能途徑：一是提高期間費用的投放效益;二是提高非流動性資產收入驅動能力;三是更充分利用采購商業信用; 四是未來應更傾向于債務籌資，提高債務資金杠桿率;五是積極尋找合適的投資項目，將閑置的流動資產盤活;六是如果缺少合適項目，未來應該提高利潤分配比例。
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