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2016CPA財(cái)管教材第二章預(yù)習(xí)知識(shí)要點(diǎn)：財(cái)務(wù)比率分析

2016-02-02 10:29:57 來(lái)源：北京注協(xié)培訓(xùn)網(wǎng)

[摘要]北京注協(xié)培訓(xùn)網(wǎng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)為考生整理出2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)要點(diǎn)，以幫助考生提升預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)效率，考生可根據(jù)北京注協(xié)培訓(xùn)網(wǎng)為考生制定的預(yù)習(xí)計(jì)劃表安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。本文是關(guān)于《財(cái)務(wù)成本管理》第二章第二節(jié)：財(cái)務(wù)比率分析的重要知識(shí)點(diǎn)。

　　北京注協(xié)培訓(xùn)網(wǎng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)為考生整理出2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)要點(diǎn)，以幫助考生提升預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)效率，考生可根據(jù)北京注協(xié)培訓(xùn)網(wǎng)為考生制定的預(yù)習(xí)計(jì)劃表安排自己的學(xué)習(xí)進(jìn)度。（>>2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試預(yù)習(xí)計(jì)劃表）

第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析

第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析

　　一、短期償債能力比率

財(cái)務(wù)指標(biāo)	公式	解析
營(yíng)運(yùn)資本	營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 =長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)	營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同規(guī)模企業(yè)之間的比較。
流動(dòng)比率	流動(dòng)比率=×100%	含義：一元的流動(dòng)負(fù)債有多少元的流動(dòng)資產(chǎn)保障。特點(diǎn)：一般情況下，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。但流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力。影響流動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力。
速動(dòng)比率	速動(dòng)比率= 其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-非速動(dòng)資產(chǎn) 非速動(dòng)資產(chǎn)=預(yù)付款項(xiàng)+存貨+ 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)+其他流動(dòng)資產(chǎn)。	含義：一元的流動(dòng)負(fù)債有多少元的速動(dòng)資產(chǎn)保障特點(diǎn)：一般情況下，速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。
現(xiàn)金比率	現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債	含義：一元的流動(dòng)負(fù)債有多少元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。特點(diǎn)：一般情況下，現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。
現(xiàn)金流量比率	現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債	含義：現(xiàn)金流量比率表明每1元流動(dòng)負(fù)債的的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量保障程度。一般來(lái)講，該比率中的流動(dòng)負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。特點(diǎn)：一般情況下，該比率越高，償債能力越強(qiáng)。

　　2.影響短期償債能力的其他因素（表外因素）

增強(qiáng)短期償債

能力的表外因素

（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；
（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)；
（3）償債能力的聲譽(yù)。

降低短期償債能力的表外因素

（1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債：如果它的數(shù)額較大并且很可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注；
（2）經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款：很可能是需要償付的義務(wù)。

　　二、長(zhǎng)期償債能力分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)

計(jì)算公式

注意的問(wèn)題

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率=×100%

含義：一元的資產(chǎn)承擔(dān)著多少元的償債壓力。

特點(diǎn)：一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

產(chǎn)權(quán)比率

和權(quán)益乘數(shù)

產(chǎn)權(quán)比率=×100%

權(quán)益乘數(shù)=

含義：一元的所有者權(quán)益承擔(dān)著多少元的償債壓力。

特點(diǎn)：一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

長(zhǎng)期

資本負(fù)債率

長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益）×100%

含義：一元的長(zhǎng)期資本承擔(dān)著多少元的償債壓力。

特點(diǎn)：一般情況下，長(zhǎng)期資本負(fù)債率越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

利息

保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

其中:息稅前利潤(rùn)總額=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用

=凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用

分母中的利息費(fèi)用包括計(jì)入利潤(rùn)表中的利息

費(fèi)用和資本化利息；

分子中的利息費(fèi)用僅指費(fèi)用化利息。

含義：一元的利息費(fèi)用有多少元的息稅前利潤(rùn)保障

特點(diǎn)：一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從長(zhǎng)期來(lái)看該指標(biāo)至少應(yīng)大于1。

現(xiàn)金流量利

息保障倍數(shù)

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金活動(dòng)流量?jī)纛~÷利息費(fèi)用

含義：一元的利息費(fèi)用有多少元的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量?jī)纛~保障。

特點(diǎn)：一般情況下，現(xiàn)金流

量利息保障倍數(shù)越高，企業(yè)

長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

　　三、營(yíng)運(yùn)能力分析

　　XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入÷XX資產(chǎn)

　　XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷XX資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　XX資產(chǎn)與收入比=XX資產(chǎn)÷銷售收入

　　（一）在計(jì)算和使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)注意以下問(wèn)題：

　　1.銷售收入的賒銷比例問(wèn)題。從理論上說(shuō)應(yīng)收賬款是賒銷引起的，其對(duì)應(yīng)的流量是賒銷額，而非全部銷售收入。因此，計(jì)算時(shí)應(yīng)使用賒銷額取代銷售收入。但是，外部分析人無(wú)法取得賒銷的數(shù)據(jù)，只好直接使用銷售收入計(jì)算。實(shí)際上相當(dāng)于假設(shè)現(xiàn)金銷售是收現(xiàn)時(shí)間等于零的應(yīng)收賬款。

　　2.應(yīng)收賬款年末余額的可靠性問(wèn)題。最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn)的平均數(shù)。

　　3.應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備問(wèn)題。統(tǒng)一財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收賬款是已經(jīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備后的凈額，而銷售收入并沒(méi)有相應(yīng)減少。其結(jié)果是，計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是業(yè)績(jī)改善的結(jié)果，反而說(shuō)明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款進(jìn)行計(jì)算。報(bào)表附注中披露的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備信息，可作為調(diào)整的依據(jù)。

　　4.應(yīng)收票據(jù)是否計(jì)入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。大部分應(yīng)收票據(jù)是銷售形成的。是應(yīng)收賬款的另一種形式，應(yīng)將其納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算。

　　5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是否越少越好。應(yīng)收賬款是賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不會(huì)越少越好。

　　6.應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析聯(lián)系起來(lái)。

　　（二）存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)注意的問(wèn)題：

　　1.計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額，要看分析的目的。在分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)統(tǒng)一使用“銷售收入”計(jì)算周轉(zhuǎn)率。如果是為了評(píng)估存貨管理的業(yè)績(jī)，應(yīng)當(dāng)使用“銷售成本”計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。考慮評(píng)估資產(chǎn)變現(xiàn)能力，采用“銷售收入”。

　　2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越短越好。存貨過(guò)多會(huì)浪費(fèi)資金，存貨過(guò)少不能滿足流轉(zhuǎn)需要，在特定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件下存在一個(gè)最佳的存貨水平（經(jīng)濟(jì)訂貨批量），所以存貨不是越少越好。

　　3.應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收賬款（或銷售收入）之間的關(guān)系。

　　4.應(yīng)關(guān)注構(gòu)成存貨的產(chǎn)成品、自制半成品、原材料、在產(chǎn)品和低值易耗品之間的比例關(guān)系。

　　四、盈利能力分析

財(cái)務(wù)指標(biāo)	計(jì)算公式	注意的問(wèn)題
銷售凈利率	銷售凈利率=（凈利潤(rùn)÷銷售收入）×100%	含義：銷售凈利率簡(jiǎn)稱“凈利率”，反應(yīng)一元銷售收入創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。特點(diǎn)：指標(biāo)越大，盈利能力越強(qiáng)。
權(quán)益凈利率	權(quán)益凈利率=（凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益）×100%	含義：反應(yīng)一元股東權(quán)益創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。特點(diǎn)：一般認(rèn)為，權(quán)益凈利率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人和債權(quán)人的權(quán)益保證程度越高。
總資產(chǎn)凈利率	總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn)）×100%	含義：反應(yīng)一元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。特點(diǎn)：指標(biāo)越大，盈利能力越強(qiáng)。